A 东易日盛A股成功上市 成就家装第一股

　　停摆了一年多之后，A股IPO于2014年1月重新启动，这加速了各种公司上市的步伐。根据CVSource投中数据终端显示，2014年1月，共有55家中国企业在全球资本市场完成IPO，合计募集资金490亿元，其中有43加中国企业在A股完成上市。此外，还有更多的企业已经备齐了材料在等待证监会的批文。

　　A股IPO的重启，给在IPO道路上走了10年的东易日盛装饰集团再次带来了时机。2014年2月19日，东易日盛终于在深交所挂牌上市，这意味着中国家装行业第一股正式登陆A股市场。

　　对于家装这种对资本界来说较为陌生的业务模式，媒体和投资界给予了大量的关注。不管看好或看衰，东易日盛上市后，都将会作为一个典型案例在更公开透明的环境下被公众认知，成为家装行业发展中的焦点。

　　B 企业上市的条件和流程

　　上市作为企业募集资金的有效方式，受到越来越多企业的追捧，纷纷准备上市。那么，什么样的企业才有资格申请上市，又要经过哪些流程呢？在哪里上市又有什么样的区别吗？

　　 a 企业上市条件：

　　根据我国《公司法》的规定，股份有限公司申请其股票上市必须符合下列条件：

　　1、股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行；

　　2、公司股本总额不少于人民币5000万元；

　　3、开业时间在三年以上，三年连续盈利；原国有企业依法改建而设立的，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算；

　　4、持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上；

　　5、公司在三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；

　　6、国务院规定的其他条件。

　　满足上述条件可向国务院证券管理审核部门及交易所申请上市。

　　根据《创业板上市管理暂行办法》，创业板上市条件为：

　　（一）发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。

　　（二）两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。

　　（三）一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。

　　（四）发行后股本总额不少于三千万元。

　　b 企业上市流程示意图

企业上市流程示意图

　　c 国内和国外上市差别在哪儿？

　　我们通常会看到某公司在上交所、深交所上市，或者在纽交所、纳克达斯、香港等地上市，那么企业在国内和国外上市有什么区别吗？

　　客观来讲，企业在国内还是国外上市的影响更多体现在企业层面。国内上市流程复杂、法律限制高，国外上市基本采取备案式，流程制度化，公开透明，因此不少企业更青睐于在海外上市。此外，在国外上市成功对公司整体的品牌知名度、业务实力也都能起到正面的助推作用。

　　A 建筑装饰企业上市的诱惑与困惑

　　明晰股权、规范法人治理结构、募集资金、建设品牌等，是企业希望上市的重要原因。对于野蛮生长起来的装饰企业来说，前两者在现阶段或许更有价值，可以使他们在登陆资本市场的过程中规范公司的业务和管理，完善企业的内部控制，实现企业长期可持续发展的目的。

　　然而，在追求上市的过程中，企业也有很多的困惑。装饰行业的特点，使企业在满足证监会关于新股发行的要求时有一定的困难。资本市场要求企业必须加强内控管理，提升企业管理水平，进行全面规范，降低企业经营风险、税务风险、财务风险等，这使目前行业内很多管理粗放的装饰企业在寻求上市的过程中困难重重。

　　B 建筑装饰百强纷纷上市 引领行业发展

企业纷纷向往资本市场

　　截至目前，中国建筑装饰百强企业中在A股上市的有五家，分别是：金螳螂、亚厦股份、洪涛股份、广田股份和瑞和股份。此外，深圳市奇信建设集团股份有限公司、苏州柯利达装饰股份有限公司和深圳市建艺装饰集团股份有限公司也在发审委等待，另有十余家百强企业处于上市辅导和上市准备期。另外，青岛东亚建筑装饰有限公司于2014年1月在新三板挂牌上市。

　　金螳螂，连续十一年被评为中国建筑装饰百强第一，也是中国建筑装饰行业第一家上市的企业，于2006年11月20日在深交所正式挂牌。上市七年来，金螳螂的发展突飞猛进。根据2014年1月27日金螳螂披露的年度业绩快报，金螳螂2013全年实现新签订单242.38亿元，与2012年同比增长40.29%；实现归属上市公司股东净利润15.69亿元，同比增长41.21%。据了解，金螳螂2013年的产值已经突破240亿，即便如此，相较国内装饰行业市场容量，其市占率仍不到1%，未来依然存在巨大的行业集中度提升空间。

　　根据亚厦去年公布的2013年半年报数据显示，亚厦股份业务开展顺利，新承接订单85亿，比2012年同期增长38%，实现营业收入524,156.51万元，比2012同期增长29.52%，实现营业利润43,862.02万元，比2012同期增长35.92%。此外，亚厦的全国布局也正逐步形成，通过行业并购开拓全国区域市场，实现互补共赢。

　　2013年，广田股份在持续深化事业部（分公司）制改革、促进业务属地化的同时，通过推进总包集成业务模式、工程金融创新等措施，逐步占领装饰市场新高点，确保了其综合实力及经营业绩的稳步提升。此外，广田股份在工程施工和设计收入方面均快速增长，并持续夯实传统公装业务扩展，承接多个高端酒店工程。

　　洪涛股份继续秉承高端的市场战略，跟随行业热点和国家战略规划的地区热点，积极推进战略纵深，实现了洪涛股份的经营目标，保持了洪涛股份长期稳健的发展。2013年上半年，洪涛股份实现营业收入较上年同期增长18.89%，实现归属于母洪涛股份所有者的净利润较上年同期增长35.21%。

　　瑞和装饰成立20多年来，在市场资源、施工质量、企业资质、看服务口碑等方面具备相当深厚的资历，更用实力打造出了一大批精品工程。在业务承接上，瑞和装饰依托公司的品牌效益和以往形成的良好合作关系，主打“优质服务”牌，并与恒大地产、嘉峪集团、东方银座、朗景幕墙等知名企业建立战略合作伙伴关系。

　　虽然目前历史最悠久的装饰企业也不过30年，但对于装饰百强企业来说，做百年品牌，是梦想，是愿景，也是终极规划。2013年，装饰五杰的发展依然亮眼，让我们对装饰行业的未来更加充满了信心。

　　在上市热潮中，比起那些分析机构、投资人、股评家的分析，相信在企业上市这个问题上，“与我有什么关系”才是公司人更关心的。

　　A 切身利益的变化

公司人关心企业上市后的薪酬福利变化

　　公司的性质即将发生变化，公司人首要关心的都是自己的切身利益，比如薪酬福利。通常情况下，上市公司提供的薪酬福利待遇肯定会比非上市公司提供的薪酬福利待遇更加完善。罗迈国际RMG Selection高级顾问李洛钒表示，一方面，这是由于根据相关法律法规，上市公司各项薪资福利待遇都必须符合国家的制度规定，另一方面，公司在股市上募集到更多资金之后，管理层也会希望给员工更好的福利待遇，让员工感受到公司的前景良好。

　　对于中、基层员工来说，工资是他们收入结构的主体，所以最有吸引力的主要还是薪资待遇的调整。不少公司在上市之前会拿出一部分股权或是期权与员工分享。但是大部分员工的持股比例不是特别高，这部分收益不会取代工资而成为他们收入的主体来源。

　　中层员工由于处在职业上升期，更需要晋升机会，而在企业规模扩大之后，公司能提供更好的晋升通道和培训机会，这让中层员工的职业发展更具优势。

　　高层、董事会决策层可以说已经到了职业的黄金年龄，薪酬已经不是最有诱惑力的因素，所以这一人群会更看重上市之后公司提供的期权、股权方面的激励和管理权限的自由度提升。

　　B 对工作的实际影响

　　个人更具职场竞争力

　　上市公司对员工的工作技能、业务规范有更高的要求，而经历了上市的过程，员工自身的能力以及经验也都会有所提升。

　　万宝盛华集团（中国）综合解决方案招聘流程外包资深金融顾问单进玮说，经历过股权变化的过程本身就会成为一个非常具有优势的附加值，在跳槽时会更具备竞争力，尤其是财务部门的员工，会更受那些准备上市的企业青睐。

　　另外，虽然上市之后晋升的途径不会有区别，但是之后企业规模肯定会有所扩大，这也势必会增加更多的职位，当然也包括管理岗位的空缺，增加了更多的晋升机会。

　　压力也会更大

　　虽然整体上来说，公司上市并不会对员工的日常工作流程造成特别大的影响，但企业上市确实会增加一定的业务压力。事实上，这可能从上市前就开始了。李洛钒曾服务于一家计划上市的企业，上市前，公司就提出了连续3年利润持续增长20%的要求，业绩考核也更为严格。

　　当然上市成功并不意味着就可以有所放松，单进玮介绍说，上市之后，企业的价值情况会更为直观，如果收益或声誉变差，股价就会即时发生波动。而这种波动可能会导致投资人对企业的信心产生动摇，随即陷入一个恶性循环。

　　工作流程更具规范性

　　企业上市之后，各个部门的组织架构都会更为完善，公司的管理会比以前更规范、更高效，当然相应的来说，制度也更为严谨。

　　例如，企业上市之后，就连最常见的因公出差报销流程都会变得更为严谨和繁琐。因为企业上市后，理论上不再仅对老板负责，而是对全体股东负责，并接受严格监督，所有账目都要明晰。上市公司财务报表如果作假，那么会有相应的法律惩罚措施。

　　C 影响较大的一些岗位

　　财务

　　上市对财务人员的专业度和资格要求会更严格。上市公司在账目的清晰透明度上有严格的标准和要求，必须根据其所在市场，按照国内或国际会计准则执行。

上市后企业财务数据要更加严谨

　　内部审计

　　这个对企业中各类业务和控制进行评估的岗位的重要性在上市之后会大大提升。单进玮介绍说，有些公司可能原本没有内审岗位或是由CEO兼任这一岗位，但是上市之后会专门增设人员全职负责内审工作。实际上不论是否是上市公司，一般企业规模越大，负责内部审核的人数和权限就会越多。

　　人力资源

　　这可能是受企业上市直接影响最多的一个岗位，人员招聘以及入职离职手续的工作量会大大增加。

　　公关（市场）

　　股价除了受公司运营状况的影响，还很容易受到声誉的影响。公司公关的工作直接影响着公司对外的美誉度，而这又会对股价产生直接的影响，所以企业公关工作的影响也会提升。

　　职工董事

　　公司上市之后，企业的普通员工也有一定的机会通过职工代表大会或工会选举，并且经过一系列法律程序认证之后成为职工董事，进入公司董事会。职工董事代表出资人、企业和全体职工这三个方面的利益，尤其在维护职工合法权益方面，职工董事负有重大责任。