特色小镇：“十三五”规划下的新型城镇化一
在大城市过度膨胀、小城镇高度分化的背景下，特色小镇的提出为中国新时期产业升级、就地城镇化提供了方向。产业是特色小镇的核心，但特色小镇不是行政区划单元的“镇”，也不是产业园区、景区的“区”。特色小镇的发展不仅有利于促进特色鲜明的产业形态发展，增强小镇吸纳周边农村剩余劳动力就业能力，同时也有利于改善村镇基础设施建设，彰显当地特色传统文化。
上下联动，政策加码，特色小镇开展迅速
2016年以来，国家发改委、住建部联合多个银行出台多项支持特色小镇建设的金融政策和文件。与此同时，各省份根据自身情况，纷纷出台关于特色小镇发展的资金支持政策，以专项资金、税收返还、以奖代补等形式支持特色小镇发展。从各省的工作方案看出，大多都计划在3-5 年内打造100-200个左右的特色小镇。在经济疲软的背景下，特色小镇正被部分地方政府寄予厚望，希望能成为当地新经济增长点。
多方合作，打造新型城镇化主战场
特色小镇建设具有投资大、周期长的特点，进行纯市场化运作的难度较大。
只有打通政府资金、社会资本和金融机构三方融资渠道，通过吸引多元化投资主体，并让其充分发挥各自优势，才能破解特色小镇建设的“融资难”问题。社会资本将在特色小镇建设中发挥主体作用。从实践经验看，企业主导建设确实可以在一定程度上减轻地方政府的融资压力，加快小镇的创建步伐。
每年万亿资本投入，特色小镇发展需审慎前行
当前在国家政策的引导下，特色小镇发展已成燎原之势，各地政府积极推动谋求新的经济增长点，相关企业也纷纷布局特色小镇。我们测算，特色小镇未来每年有望引入万亿资本投入。资本是趋利的，如何吸引更多的投资，是当下特色小镇建设中需要攻克的一个难题。发展好特色小镇，必须提早规划布局，避免地产化、同质化等问题。
投资建议：特色小镇在城镇化过程中扮演者举足轻重的角色。目前中央大力推动，第二批全国特色小镇名单发布在即，各地方政府和金融机构纷纷政策支持，热度持续增温。我们预计未来三年年投入将达万亿级别，园林行业通过生态环保建设、特色产业导入等多方面切入，将最为受益。建议关注棕榈股份、美尚生态、岭南园林、铁汉生态、蒙草生态、东方园林等园林公司。
风险提示：相关政策落实不达预期，特色小镇项目盈利模式仍需观察。
