万科股权之争
恒大集团日前宣布，已投入90多亿元买入万科A约5.17亿股，占总股本约4.68%，持股比例超过万科管理层，位列万科前十大股东第四名。至此，围绕上市公司万科企业股份有限公司的股权之争已由宝能、华润、安邦、万科管理层的“四重唱”变成“五人行”——
万科股权之争，这场被认为具有标杆意义的上市公司股权争夺“大戏”，一年多来是如何上演的，剧情还可能怎么发展？《经济日报》记者进行了全景式梳理。
姚振华“半夜敲门”
宝能系大举增持
2015年7月和8月份，宝能系通过多次举牌，将持有万科的份额猛增至15%左右，耗资约230亿元，首次撼动华润集团有限公司坐了10余年的万科第一大股东之位。
宝能系实际控制人是姚振华。上世纪90年代，姚振华到深圳创业，经过23年发展，其创立的宝能系公司已初具规模，共有四大板块：宝能集团、宝能控股、前海人寿及相关业务、钜盛华及相关业务。
在万科董事局主席王石和万科总裁郁亮紧急与华润高层沟通后，华润表示会继续支持万科。在2015年8月至9月间，华润花费约5亿元，通过两次增持万科约0.4%的股份，使其持股达到15.29%，以微弱优势重夺第一大股东之位。
然而，不到半年时间，宝能系再次发力。2015年12月，万科A发布公告称，钜盛华及其一致行动人前海人寿合计持有万科A总股本超过20%。这意味着，万科大股东易主，宝能系再度“上位”。
自2015年12月份启动以来，万科A股价一路上攻，在短短14个交易日内录得5个涨停，股价涨幅接近70%。2015年12月中旬，万科发布公告称停牌筹划资产重组，这也意味着暂时关闭了“战场”。
与“不受欢迎”的宝能系相比，安邦保险集团起初被看做援助万科的“白衣骑士”。“白衣骑士”是一种反收购策略，也就是当上市公司成为其他企业的收购目标后，管理层去寻找一家“友好”的第三方来竞购公司股份。
2015年12月底，万科发布声明称，安邦保险在举牌万科后，万科与其进行了卓有成效的沟通，万科欢迎安邦成为万科重要股东。紧随其后，安邦保险集团发表声明称：看好万科发展前景，会积极支持万科发展。看起来，“宝万之争”要画上句号了，然而事情并没有那么简单。
王石引“白衣骑士”
新老东家齐反对
鉴于安邦至今没有掏出真金白银继续增持，2015年底开始停牌之后的数月间，万科管理层继续寻找更厉害的“白衣骑士”。
2016年3月份，万科公告称，已与深圳地铁集团签署战略合作备忘录。万科拟主要以新发行股份方式，收购深铁集团所持有的目标公司的全部或部分股权，预计交易规模介于400亿元至600亿元之间。如交易成功，深圳地铁将成万科长期的重要股东。
按照2015年底万科停牌前股价的90%向深圳地铁进行增发计算，深圳地铁用590亿元的总价就可超越宝能，将成为万科新的第一大股东。
这一方案看似既能赶跑宝能系，又能赢得新旧股东的支持，迅速获得万科董事会赞同。今年6月份，万科发布公告称，相关议案已分别获得万科与深圳地铁董事会审议通过。方案显示，万科将向深圳地铁发行28.72亿股A股股份，深铁持股将占万科摊薄后总股本逾20%，有望成为第一大股东。增发之后，万科原第一、第二大股东宝能系和华润，持股比例将被分别稀释至约19%和12%。
然而，这一方案遭到“老东家”华润集团的明确反对，华润派驻万科的3名董事投下反对票，并表示：质疑决议通过的合法性，对万科没有事前认真考虑董事意见就发布议案已获通过的公告表示强烈不满。“新东家”宝能系也公开表态：万科董事会未能均衡代表股东利益，独立董事丧失独立性，未能诚信履职；万科监事会对董事会出现的种种问题未能尽到监督及纠正的职责；万科已实质成为内部人控制的企业，违背公司治理的基本要求，不利于公司长期发展和维护股东权益。
