③ 友邦吊顶
友邦吊顶发布业绩快报:2016年度公司经营状况正常,实现营业总收入 508,102,328.53元,营业利润145,630,782.53元,归属于上市公司股东的净利润126,246,327.68元,分别较上年同期增长23.71%、8.14%、4.14%,主要原因系公司经营持续稳步提升。
解读:
优质吊顶龙头,中期成长路径清晰
吊顶行业消费属性强,消费升级趋势明显,公司作为集成吊顶龙头,市占率低未来成长空间广阔。公司之前发布的三季报显示,全屋吊顶新品规模尚小,暂未发力。今年公司转变思路,先后成立智能家居、石膏板吊顶、墙面等相关公司,抢先布局,如能成功地从厨卫走向全屋,将呈现质的飞跃。目前市场对新品的预期非常低,未来存在超预期可能性。
公司是集成吊顶行业优质龙头之一,但市占率还小,随着消费升级带来产品替代率上升以及公司品牌、渠道、规模等优势发挥,未来收入规模和市场占有率的潜力提升空间大。短期来看,公司多渠道提升厨卫产品市场占有率,全面启动全屋吊顶,内生改善逐步显现,业绩有望重回高增长。同时一期员工持股计划完成进一步彰显实际控制人及员工对公司未来发展的信心,为公司未来的业绩增长保驾护航。