从下周(7月初)开始，A股上市公司将陆续披露年度中期业绩报告。截至6月21日(端午节前最后一个交易日)，已有844家A股上市公司发布了半年报业绩预告，其中报喜493家，报忧351家。尽管目前的业绩预告尚无法揭示整个A股上市公司的业绩走向，但房地产业、建材业等行业的整体情况已略见端倪。
房地产业：龙头企业优势显著
中小企业危机仍在
随着央行降息，财政政策相对松动，部分地方政府的合理性微调政策也“闯关”成功，楼市传来了复苏信号，房地产业的风向似乎开始转变。
不过，记者查阅近期上市房企发布的中报业绩预告后发现，上市房企今年上半年的净利水平仍不乐观——在已发布中报业绩预告的企业中，有近七成房企的上半年业绩“亮红灯”。如滨江集团去年同期的净利润为14,976.714万元，预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润同比下降30%～60%;天保基建去年同期的净利润为20,501.482万元，预计归属于上市公司股东的净利润同比下降70.73%～80.49%;世联地产去年同期的净利润为14,713.104万元，预计归属于上市公司股东的净利润同比下降70%～100%……上述房企的业绩预警类型均为业绩大幅下降，这还不包括其他业绩下降幅度小于50%、预亏、业绩披露不明的房企。值得注意的是，浙江广厦和嘉凯城在今年上半年出现了首亏，但前者并未公布具体亏损数据，只是含糊地表示“归属于上市公司股东的净利润可能为亏损”，而后者预计亏损35,000万元，业绩同比下降98%。
此外，在已发布中报业绩预告的上市房企中，有10家是上市房企综合实力榜前100名的大型房企，但其中只有3家房企业绩预增。“行业的整体情况自然无法从这部分房企中完整地反映出来，但可以看出调控政策对房地产业的影响已日趋深化。上半年许多房企的结算项目较少，销售进度有所放缓，特别是第一季度的销售状况较差，净利润出现了下降。”浙商证券姚分析师指出，“很明显，以价换量的销售策略已显现出了一定优势，不少大型房企由于去年的销售仍实现了同比增长，所以上半年的结算相对稳定。不过，除了万科、招商等龙头房企外，其余房企的库存量和销售压力依然很大，特别是中小型房企，其抗击调控政策所致风险的能力远不如大型房企，下半年的日子仍不会好过。”
建材业：喜忧参半
融资环境望得改善
国家发改委最新数据显示，今年前4个月，建材业实现利润813亿元，同比下降7%。根据已经发布的业绩预告，东南网架和九鼎新材均预计归属于上市公司股东的净利润同比增长0%～30%;巨龙管业预计归属于上市公司股东的净利润同比增长0%～20%。另外，海螺水泥、福建水泥、亚玛顿等预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润将出现同比下降。
从新建仓(投资者根据对市场的判断或投资分析师的建议在一段时间内渐渐扩大证券投资规模的行为)的角度看，今年第一季度，基金新进或增持了中泰桥梁、巨龙管业、四川双马等15只建材个股。从市场表现看，中泰桥梁、东南网架等个股的近期涨幅超过5%。
“5月份以来，已经有多只建材个股出现了涨停，如中泰桥梁、宁夏建材等。从中长期来看，如果央行进一步开启降息通道，建材业的融资环境将得到改善，虽然短期的负债规模可能会出现扩大趋势，但其支付能力的增强和企业垫支比例的下降将有助于提高利润率。只不过，由于建材业的特殊性，这一传导过程可能需要较长时间。”姚分析师表示。
建筑工程业：走出低谷
布局阶段性机会
在建筑工程业，“几家欢喜几家愁”的戏码也在同时上演。
一方面，建研集团和湖南发展均预计业绩将大幅上升，今年上半年归属于上市公司股东的净利润将分别同比增长40%～90%和60%～80%;龙元建设预计业绩将出现大幅增长，但未说明具体变动范围;中工国际预计归属于上市公司股东的净利润将同比增长30%～50%，围海股份预计归属于上市公司股东的净利润将同比增长0%～30%。另一方面，柘中建设预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润将同比下降50%～70%，国统股份预计归属于上市公司股东的净利润将同比下降0%～50%，宏润建设预计归属于上市公司股东的净利润将同比下降0%～30%。
“今年上半年，建筑企业的新签订单和建筑业产值增速均出现下滑。但是，目前国家的货币政策和财政政策微调力度有所加大，建筑工程业的整体基本面将出现好转，行业正在走出低谷。”姚分析师指出，“一旦下半年的房地产业回暖，其产业链上的股票的整体估值将大大提高。另外，基建投资将作为政府对冲经济下滑的有效举措而继续得到支持，在基建投资超预期的带动下，建筑业的阶段性机会将再次出现。”
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