家电新政呼之欲出建材下乡试点扩围
国务院总理温家宝日前在湖北考察时强调，把稳增长放在更加重要的位置。他要求，要着力扩大内需，提高经济增长的稳定性和可持续性，完善促进消费的政策措施，抓紧落实节能产品惠民工程，抓紧确定继续支持家电下乡的政策，扩大建材下乡试点范围，增强消费对经济增长的拉动作用。
分析人士指出，日前国务院常务会议已经明确了促进节能家电消费的政策，新政策将由国家多个部委联合制订，预计整套方案将在7月正式公布。
为促进消费增长，从2009年开始，我国政府陆续推出包括以旧换新，家电、汽车下乡，节能惠民产品补贴等刺激消费的政策。但随着政策相继到期，不少行业因过度透支政策红利，销售出现急剧下滑。
记者了解到，为继续拉动消费，扩大内需，上述部分政策退出的"真空期"将被替代政策填平，更多促进消费的利好政策将逐渐出炉。
事实上，节能家电产品消费已经率先分到一杯羹。国务院常务会议日前研究了促进节能家电等产品消费的政策措施，决定安排财政补贴265亿元，启动推广符合节能标准的空调、平板电视、电冰箱、洗衣机和热水器，推广期限暂定一年。
值得注意的是，温家宝还在表述中提到，要扩大建材下乡试点范围。分析人士指出，这对拉动水泥等建材消费有直接作用。更重要的是，对农民改善自用住房有很强的刺激作用，而居住条件改善后也会拉动家电、纺织品等消费，与国家鼓励消费的政策具有一致性。
2010年，山东、宁夏曾被住建部等部门确定为建材下乡试点地区。试点期间，两省区以推动水泥产品下乡为主，鼓励使用散装水泥和预拌混凝土。2011年，建材下乡试点增加了京津渝。参与相关政策制定的人士指出，建材下乡试点范围的扩大是大势所趋，"新农村"建设空间巨大。保守估算，建材下乡会有上千亿元的经济拉动作用。(上证)
中航三鑫(002163)：业绩稳步增长，特玻业务值得关注
中航三鑫公布2011年第三季报：基本每股收益0.05元，稀释每股收益0.05元，每股净资产1.88元，摊薄净资产收益率2.9134%，加权净资产收益率2.91%;营业收入20.58亿元，归属于母公司所有者净利润4.39亿元;分别同比增长35.78%和46.9%。业绩增长的主要原因是报告期内幕墙工程业务承接量增加及特种玻璃生产业务销售增加所致。
平板玻璃价格下降提升公司幕墙工程利润水平。公司是国内幕墙工程行业的领先企业，接单能力较强，10年公司幕墙施工业务收入15.56亿元，同比增长22.74%，预计11年工程幕墙的收入增幅将达到30%以上，在玻璃原料价格同比出现25%下跌的情况下，幕墙工程的毛利水平将由9.72%上升至15%以上，保障公司业绩增长。
特玻业务进入成长期。公司目前已经投产了三条特种玻璃生产线，预计年内蚌埠二线(超白压延玻璃650T/D)和海南TCO玻璃生产线能够投产。围绕太阳能玻璃、航空玻璃、电子玻璃等高端特种玻璃进行项目投资，公司在特种玻璃产业的投资将超过50亿元，在这些项目投产后，公司特种玻璃产能将是目前产能的3.4倍左右，产能的快速扩张将保障公司业绩的增长。
盈利预测及估值。考虑到目前玻璃生产行业较低的景气度，我们下调公司11年特种玻璃的利润增速，预计2011-2013年公司收入增长率为58%、51%、22%;对应公司净利润为1.04亿元、3.56亿元、5.23亿元。每股EPS为0.18元，0.34元，0.49元公司正在进入高速成长期，目前股价低于定向增发价格，给予"推荐"的投资评级。(华泰证券朱勤)
江河幕墙(601886)：正在崛起的国际幕墙巨头
江河幕墙是一家提供幕墙系统整体解决方案的国际化幕墙公司。公司总部位于北京，在全球设立了40多家分支机构，在北京、上海、广州建有一流的研发设计中心与生产制造基地，同时在重庆设有配套工厂。公司坚持专业化发展战略，依托技术领先、服务领先、品质领先之竞争优势，深耕本土市场，同时坚持国际化经营战略，积极开拓海外市场。
国内市场持续快速增长，海外市场潜力巨大。我国幕墙行业从零开始，到21世纪初发展成为世界幕墙行业第一生产大国和使用大国，2005年国内幕墙行业年产值约620亿元，2010年提升至1，500亿元，预计到2015年幕墙行业产值将达到4，000亿元，"十二五"期间复合增长率将超过21%。海外市场同样潜力巨大，特别是新兴国家经济的持续发展，带来了海外建筑幕墙市场空间的不断增大，我国幕墙巨头正面临着良好的海外发展机遇。
竞争优势逐渐显现。公司不以资历、年龄、经验为用人标准，唯才是举，吸引海内外人才加盟，在幕墙行业建立了独特的江河文化和竞争优势。公司一直致力于高性能幕墙产品的研发设计，致力于幕墙制造与施工技术和工艺的改进与创新，为客户提供高性价比的产品。随着技术实力的进步，公司陆续承建了一系列在技术水平、工程体量、施工难度上均被业内公认为具有国际影响力的地标性建筑幕墙工程，多年的技术、业绩积累使得江河幕墙已经跻身于国际高端品牌行列，为公司承接大型、高端项目并向海外拓展打下了重要的市场基础。
业绩增长再加速。随着2010年以来的新签订单进入结算期，公司收入有望再次加速增长，盈利能力亦进入新一轮上升周期，我们预计2012-2014年公司EPS分别为1.04、1.49、1.97元，未来三年复合增长率高达48.1%。给予公司买入-B的投资评级，6个月目标价22元。(安信证券李孔逸傅真卿)
京公网安备11010602004695号