本周(2013.9.20—2013.9.27)建筑工程板块下跌3.53%，全部A股指数下跌0.74%，超额收益为-2.79%。其中，园林工程板块本周领跌，跌幅达4.77%。
本周要点：地方债审计逐渐发酵，园林股股价回调。本周园林工程板块回调幅度较大，跌幅达4.77%，一定程度上是受到“地方政府性债务规模几乎翻番”不实消息的影响。9月28日，审计署指出《经济参考报》此前发布的“地方政府性债务规模几乎翻番”的消息不实。
园林工程板块Q3累计下跌12.65%，大幅跑输全部A股指数，低于我们此前的预期：从基本面来看，上市园林企业EPS低于预期一定程度上导致园林股股价下行；从估值来看，地方政府债务审计事件的持续发酵是压制园林股估值的主要因素。
从园林上市公司的微观层面来看：市政园林行业的景气度处于高位，地方政府债务审计事件的发酵不会对行业的需求产生本质的影响；目前来看，上市园林企业的回款进度总体正常，部分公司部分项目回款的滞后主要源于工程完工结算的滞后；面对地方政府债务问题可能存在的影响，上市园林企业不断调整经营策略应对，降低回款风险。
