装饰行业仍将保持快速健康发展
在上篇报告中我们从多方面阐述了装饰行业龙头公司中长期成长性，得出其仍将有年均35%以上增长的结论，在此篇报告中我们主要着眼当前及未来3—6个月龙头公司的成长表现，我们认为从二季度开始，装饰企业基本面已经全面复苏，装饰行业景气的低点出现在去年4季度到今年1季度，从2季度开始，无论是在手订单执行、新订单签订还是回款都有所改善。我们大抵从三个角度来观察、验证这个结论。
金螳螂：继续领跑行业
苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司作为行业当之无愧的龙头企业，今年新签订单情况增长仍较强劲，预计公司全年新签订单约240亿元，同比增速有望达41%，将继续领跑全行业。公司除优异的管理能力外在规模上的优势也异常明显，随着行业集中度的提升，公司在此过程中将持续受益。另外公司较早实行工厂化将给公司带来的效率大幅度提升，我们认为几方面因素将保障公司的持续成长。
洪涛股份：正处于内生与外延共振的黄金增长期
深圳市洪涛装饰股份有限公司是高端公装的龙头，正处于内生与外延共振的黄金增长期，因渠道建设已基本完善，公司将充分享受渠道建设逐步成熟的果实，收入增长无忧;因无需大规模建设网点，则费用开支可控;募投的工厂化项目正逐步达产，由此将带来经营效率的改善，带来毛利率的稳步提升;实际上，从公司1季报和半年报均可看出，收入增长平稳，而净利润增速明显高于收入增速;内生与外延共振确保高增长持续。
广田股份：住宅精装修领域的佼佼者
深圳广田装饰集团股份有限公司在住宅精装修领域综合实力强，是该领域的龙头，而住宅精装修子行业是装饰各子行业中弹性最大的细分领域，随着房地产市场投资新开工的回暖，公司将最为受益。在传统公装领域，公司通过一系列的收购行为及内部提升，明显增强了其在传统公装领域的竞争力。
亚厦股份：管理红利释放在即
浙江亚厦装饰股份有限公司在装饰行业内规模仅次于金螳螂，但其业务结构确是最为均衡的，公司既能享受传统公装领域巨大的存量和增量市场，又能分享楼盘整体装修市场更高的增长弹性。年轻化高管履新有望释放“管理红利”，公司2013年上半年新签订单达85亿元，同增38%，我们预计公司全年的新签订单有望达到180亿元，继续保持快速增长。
