下半年利好不断
中信证券认为，当前国内经济增长乏力，政府意在转型而又受经济增长约束，投资增速向下空间有限，下半年将保持平稳增长，预计全年增速为20%。其中基建、房地产、工业三大投资领域预计仍将维持现有态势：基建投资将保持稳健增长，房地产投资在市场化调控下预计将保持较快增长，工业投资在经济转型重压下预计将整体低迷、但煤化工行业有望迎来加速增长期。
中信证券认为，行业的利好有以下几点。
一是能源结构调整和环保趋势将促使煤化工工程订单爆发。国家能源结构调整和环保趋势都将限制煤炭的一次性能源消费，同时天然气消费地位进一步提升。这将在相当长时间内抑制煤价、驱动气价，从而增强煤化工尤其是煤制气项目的经济性。今年3月已有10个煤化工项目拿到发改委批复，总投资规模达2000-3000亿元。后续发改委还有望再批10个项目，投资规模有望再增大一倍，煤化工工程订单面临爆发期，百亿级煤化工订单将是后续股价重要催化剂。
二是海外市场增长加快促涉外建筑公司订单增长。2002-2012年我国对外承包工程新签合同额CAGR达到26%，全球经济增长尤其是发展中国家经济增长产生对建筑工程的刚需、中国建筑企业的比较优势以及我国政府持续推进“走出去”战略是其快速增长的主要驱动力。今年1-4月对外承包工程新签合同额同比增长38%，其中4月单月增长55%，海外订单增长有加快趋势。在当前国内投资增长乏力之际，涉外建筑公司具有潜在相对机会。
宏源证券研究员周蓉姿指出，1-6月铁路固定资产投资为2159.31亿元；其中基本建设投资1869.72亿元，6月单月基建投资547亿元，同比增长26.5%。1-6月公路固定资产投资5296亿元。
平安证券认为下半年有望出现的投资机会：一是全国性汛期到来引发“水利”主题投资机会以及城镇化规划方案出台引发的“城镇化”主题投资机会，重点关注水利工程、装饰园林、消防等板块；二是预期修正带来的估值修复机会，关注装饰板块。
存在估值修复机会
中信证券认为，装饰等建筑成长股被相对低估。装饰、园林股其成长性已被业绩反复验证。站在当前时点看，其“大市场、小公司”行业格局未变，市场占有率提升仍具有广阔空间，成长将具有持续性，建筑成长股被市场相对低估，下半年存在修复机会。
申银万国认为，建筑是周期性行业，但装饰、园林、煤化工、中工国际等子行业或公司有成长属性，在不同的情景下做不同的选择。
申银万国建议，如果宏观政策上仍以调结构为主，优选装饰，优选大公司，比如金螳螂、广田股份、亚厦股份等，避开地方政府投资、企业产能扩张相关的领域，除非估值上已出现明显优势。如果政策上要刺激投资，刺激的领域可能在地产再融资放开、上调铁路投资规划等，建筑股整体估值会修复，装饰、园林、房建、铁路建设板块都有机会。
长江证券认为：装饰行业二季度处于地产相关性和自身成长性的纠缠中，随着订单持续释放、中报符合预期，关注焦点将集中在成长性上，继续看好，预计装饰龙头估值可达25倍。对于基建行业，在整体下行趋势中把握结构性机会，看好水电建设、市政园林和轨道交通。
基于以上判断，长江证券推荐三季度投资组合为金螳螂、亚厦股份、东方园林、苏交科、中国水电。
兴业证券研究员孟杰指出，园林工程板块近期受银行间流动性影响迎来一定幅度的调整，但是园林工程行业高景气的事实仍未发生变化，仍然维持对于园林工程板块的推荐，个股方面重点推荐普邦园林、铁汉生态、东方园林，同时建议投资者关注棕榈园林在中报之后的投资机会；
孟杰认为，装修工程板块大幅震荡不改基本面向上本质，伴随行业景气度向上和业绩增速向上，装修工程板块的成长溢价将逐渐回升。孟杰建议逢低布局装修工程板块，个股方面推荐金螳螂、亚厦股份、广田股份、洪涛股份、瑞和股份；
最后，孟杰指出，煤化工深加工项目进入审批阶段，建议关注专业工程板块的投资机会，重点推荐中国化学、东华科技、延长化建。
