截至1月15日，A股市场1045家上市公司均公布了2012年度业绩预告。从整体上看，上市公司正一改2012年前3个季度的业绩下滑颓势，出现了回升苗头。
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分行业看，房地产板块业绩骄人，大型房企基本超额完成销售任务。多位接受记者采访的分析师均认为，2012年房地产板块的年度业绩将全线飘红，是这波年报行情中表现最好的板块。建材板块虽然年报业绩表现欠佳，但市场预期向好。受益于城镇化概念，新材料板块有望成为未来投资结构转型的重要方向。
房地产板块有望全线飘红
国泰君安方面指出，从已发布的业绩快报看，18家标杆房企去年累计销售额为8643亿元，累计同比增加24%，累计完成2011年全年销售额的124%。去年全年18家标杆房企的销售额全部累计同比上涨，其中，上涨较明显的是融创(78%)、绿城(55%)、世茂(50%)、华润(45%)、保利(39%)、越秀(36%)、建业(27%)、首创(21%)，万科、恒大、新城、佳兆业、金地、碧桂园、富力、雅居乐、龙湖、中海外的涨幅分别为16%、15%、14%、13%、10%、10%、7%、5%、5%、5%。此外，绿城、世茂、华润更是超额完成了原计划任务的逾30%。
宏源证券分析师邓海清表示，传统四大房企“招保万金”的业绩已超越历史最高水平，从目前的情况看，其基本可以锁定两年左右的营业利润。“先前的市场预期已充分显现，且大型房企近期的股价表现也充分体现了市场利好。”他说。
房企的工程项目结算时间一般在第四季度，其对于当期年报的助推作用毋庸置疑，可占一家房企年度业绩的约50%。邓分析师表示，虽然房企2012年的业绩表现非常抢眼，但值得注意的是，房企的差异化趋势也越来越明显。去年11月、12月，楼市回暖，京沪等一线城市的大型房企受益颇多，但一些区域性房企，如主营业务区在海南的小型房企的日子就非常难过。海南的房价从巅峰落到谷底，使不少在“黄金时代”入驻海南的小型房企遭遇“灭顶之灾”。另外，从2009年的房价全国性暴涨到去年的基本停滞，房地产行业的结构分化局面将延续，无论是业绩表现较好的一线房企，还是徘徊在盈亏线之间的二三线房企，都难以“独善其身”，购并整合事件可能会越来越多。
建材板块“弱平衡”格局
暗藏结构性机会
“其实，还可以关注一些小行业的龙头企业，如建材行业中的东方雨虹等。”邓分析师表示，“虽然整个建材行业的年报业绩可能不那么抢眼，但其明后年的市场预期非常好。”
记者查阅相关业绩预告后发现，2012年建材板块的业绩整体不佳，尤其是水泥公司。如江西水泥预计2012年盈利1.6亿元～2亿元，同比下降70%～60%;冀东水泥预计2012年实现盈利0～76271万元，同比下降100%～50%;福建水泥预计2012年净利润亏损约1.5亿元～2亿元，同比由盈转亏。
邓分析师指出，随着城镇化进程的纵深推进，再加上2012年审批的大量城际铁路、公路等基建项目陆续开工，水泥需求将大幅增加，相关公司的业绩有望改善。“今年在需求小幅回升的刺激下，华东、华中地区能够凭借供应端协同收缩来实现供需‘弱平衡’，进而使行业景气度阶段性上升，相关水泥股存在结构性机会。”中信证券方面表示，“从长期情况看，水泥行业消化过剩产能将成为常态，水泥股的弹性将随之减弱。水泥需求将小幅回升，加上新增产能压力有所缓解，行业边际供需将有所改善，产能利用率将回升至80%。”
“玻璃产能过剩将继续存在，但严重程度将有所下降。如今，玻璃行业开始学习水泥行业的一些做法，进行价格沟通和协调。”邓分析师表示。
中信证券方面则指出，中短期内玻璃行业的景气复苏力度偏弱，板块估值偏高，整体的趋势性投资机会尚未来临。今年，房地产施工面积增速颓势将拖累平板玻璃需求，加之行业潜在供给压力巨大(在建产能占在产产能的28%)，供需矛盾难以在中短期内解决，未来产能去化任务仍较重。由于玻璃企业均在不同程度上涉及光伏领域，因此可能会在未来某一时点受益于光伏行业触底反弹带来的主题性投资机会。
城镇化概念
“发酵”新材料板块
邓分析师表示，今年高达6500亿元的铁路投资计划、陆续出台的地方投资规划，以及政府降低企业融资成本等都是积极信号，彰显了较好的市场预期。外墙保温材料需求将延续高增长态势，需求逐步回暖及玻纤窑大规模集中冷修有望使今年玻纤行业的供需格局好转。
中信证券方面则指出，新型城镇化将成为推动经济增长的战略发展主线之一，与之相配套的塑料管道、石膏板等子行业有望受益，具备渠道下沉特质、布局二三线城市的相关上市公司将尤其受益于新型城镇化的逐步推进，如伟星新材，而行业集中度提升带来的定价权效应将使北新建材等行业龙头企业充分受益。
另外，“四万亿”水利投资订单如期兑现，2011年中央“一号文件”的订单效应已开始逐步显现，PCCP管道行业有望迎来业绩拐点，龙泉股份和青龙管业值得关注。青龙管业是水利管材区域龙头，将充分受益于水利投资“黄金十年”带来的管材需求爆发增长，但若水利投资规模达不到市场预期，将对该企业产生一定不利影响。不过，邓分析师强调，龙泉股份去年业绩较理想，其股价已涨了1倍多，市场消化空间和个股上升空间不大，还可重点关注国统股份。
明日，一年一度的年报大戏将正式拉开序幕。
