洪涛股份8月29日发布系列公告——
独立董事关于2012年上半年对外担保和关联方资金占用情况的独立意见
洪涛股份2012半年报点评——
经营数据:
公司2012上半年实现营业收入12.22亿元,同比增长40.63%;实现营业利润10,311.49万元,同比增长68.53%;实现归属于上市公司股东的净利润为7,779.09万元,同比增长66.13%;对应每股收益0.17元。
营收规模快速扩张
2012 上半年,公司华北、华中、西南、东北四区域的收入快速增长,带动总营收同增40.63%。为了保证持续性扩张,公司加快了募投项目的建设速度,部件工厂化项目全面试生产, 成公司建制的分支机构已达39 家,扎实的终端渠道建设必将推动营销工作的全面爆发。
盈利能力大幅提升
中报显示,公司综合毛利率16.42%,同比大幅增厚1.92%;期间费用率3.71%,同增0.39%,主要系财务费用率有去年同期的-0.79%提高到-0.39%,销售和管理费用率为1.99%、2.11%,分别同比降低0.25%和上升0.24%。
高端装饰领域优势地位稳固
报告期内,公司设计施工了包括武汉中央文化区秀场、泸州大剧院等12 项剧院会堂类装饰项目,保持了在这一高端细分市场内的领先优势。公司同时承接了27 项五星级酒店的设计和施工,其中12 项由喜达屋、洲际、希尔顿等世界知名酒店连锁集团管理。此外,公司还承接了一批国际一流的地标性项目,如深圳T3 航站楼、济南省会文化艺术中心等。公司在铁路、机场、医院、商业类领域也均有斩获,实现了高端装饰市场的全面发展。
顺利试水总承包模式
公司完成深圳麒麟山庄贵宾楼改造后,又以EPC 模式承接北京华为大厦改造、郑州天鹅城国际大酒店设计施工一体化等总承包工程,为将来BT/ERP 储备了具备先发优势的品牌和资源。
盈利预测及评级
公司收入基数低,订单敏感性、业绩弹性高;部门副经理以上人员基本都在限制性股票激励范围之内,释放业绩动力充分。我们预计,公司2012-2014 年EPS 为0.51 元、0.75 元和1.06 元,维持“买入”评级。（来源：宏源证券）
