BT（Build Transfer）模式即建设移交 , 是项目发起人在和建设方签订相关合同后 , 由建设方负责项目资金筹措与工程建设 , 项目竣工验收合格后由项目发起人回购，并向建设方支付回购价款的一种融资建设方式。
BT 模式作为一种新兴的工程建设管理模式，在国内得到了蓬勃发展，较好地解决了因为业主单位资金紧张而不能实施工程的难题。一些现金流充足、具备融资能力的企业运用 BT 模式承揽工程项目，既可快速提升企业的业务量，延伸企业经营的范围，也能不断扩大市场占有量。
由于建筑装饰百强企业普遍具有较好的现金流和自有资金实力，再加之近几年资本市场和各路基金都比较看好装饰行业，部分企业拥有了较广的融资渠道和相对较低的融资代价，所以 BT 项目也越来越多地出现在百强企业承接的工程项目中。洪涛股份以 BT 模式承揽了山东省会文化艺术中心音乐厅工程；南通四建装饰工程有限公司（简称南通四建）以 BT 模式承揽了南通市通州区市民中心装修工程，工程造价达 1.2 亿元；2013 年 5 月 5 日，中孚泰的首个 BT 项目--辽阳大剧院正式开工建设；鹏润装饰以 BT 模式承接了深圳市龙岗区坂田文化中心工程；上海海直以 BT 模式承建的启东滨海工业园围滩项目，工程造价达 9800 万元；中天装饰以 BT 模式承接了西安国际陆港现代物流企业聚集区国际商业城项目室内装饰装修工程……
（一）BT 项目的优势与风险
相对于一般工程项目来讲，BT 项目的确具有部分不可比拟的优势。
首先，BT 项目由建设方负责工程建设的全过程，因而可以有效实现设计、施工和材料采购的紧密衔接，这就在一定程度上减少了各种协调环节，节省了沟通成本，有利于实现工程建设的一体化优势和规模效益。
其次，BT 项目是一种良好的投资渠道。通过 BT 方式参与工程项目的投资建设，既有利于避免招投标过程中的恶性竞争和不正当交易，又能以杠杆效应放大发挥企业自身技术和资金的综合优势。
第三，BT 项目的收益包括工程施工收益、审价差和回购期间的投资收益，这就比一般项目高出了 5%-10% 的利润空间。
当然，任何事物都具有两面性，BT 项目同样不例外，在巨大的优势和盈利空间下，也隐藏着风险。
第一，由于目前国内大多数 BT 项目都是地方政府主导的工程，在地方政府债务危机和“钱荒”的背景下，政府或者是业主单位回购能力的不足将会严重影响到建设方的项目收益，加剧建设企业的融资风险。
第二，在 BT 项目中，资金的筹措和使用是关键所在，这就对建设方的现金流和融资能力提出了更高的标准和要求。一旦出现资金缺口，项目也就必然停摆，损失的不仅仅是利润，企业的品牌、商誉也将一同遭受重创。这也就对建设方的财务管控能力提出了更加严格的要求。
第三，对于建设方来讲，BT 项目不仅仅是对企业资金实力和融资能力的考验，也是对企业资源整合能力的考验。建设方如果不能高效地完成设计、施工、材料采购等环节中各单位、各工种间的聚集与整合，将严重影响到项目的工期、质量和成本，进而损失项目收益。
第四，从单纯的分项承包商到 BT 项目的建设方，是一种角色的转变和工作思路的转换。BT 项目涉及融资、投资、建设、转让等一系列活动，参与人包括项目业主、建设方、设计单位、施工企业、原材料供应商、融资担保人、保险公司以及其他可能的参与人，从而形成了众多参与人的纷繁复杂的法律关系。如果没有极强专业素养的团队来操盘项目，将无法有序、高效地推进项目进程。
（二）如何有效进行 BT 项目的风险管控
高风险与高利润历来是相伴随行，而那些勇于“吃螃蟹”的人令人佩服的不仅在于拥有过人的勇气，更应该被赞赏的是，他们能够运用智慧找到“吃螃蟹”的办法。在不断探索与拓展企业发展路径的过程中，中国建筑装饰百强企业也对 BT 项目的承接与运作模式进行了积极有益的探索，积累了成功运作 BT 项目的经验。
在建筑装饰行业工程项目承接与运作模式中，BT 模式方兴未艾，政府也对工程建设中的 BT 模式给予了积极鼓励。面对丰厚的利润回报，建筑装饰百强企业在将新的利润增长点放在 BT 项目上的同时，也必须进行有效的风险管控，防止“香饽饽”变成“烫手的山芋”。
首先，要严格甄别选择项目发起人或业主单位，必须将项目发起人或业主单位的回购能力和回购条件作为是否承揽该 BT 项目的关键指标，甚至是唯一指标。
其次，企业对自身的资金实力和融资能力必须要有清醒的认识和准确的判断。企业自身是否拥有较好的现金流和较广的融资渠道以及相对较低的融资代价，都决定着 BT 项目能否顺利运营和带来最终的盈利。
再次，企业必须要有极强的产业链资源整合能力。在 BT 项目中，企业必须要完成从施工者到组织者、管理者的角色转换，而平时积累起来的长期稳定的供应商、设计单位等的产业链战略合作关系，将为建设单位推进 BT 项目进程起到事半功倍的效用。
最后，企业必须要有专业素养过硬的 BT 项目操作团队。由于 BT 项目涉及众多繁杂的法律关系、利益关系，这就要求企业从 BT 项目的合约起草谈判、投标文件的编制、融资结构的设计，到施工现场的专业队伍组织与管理、外部单位的沟通协调，以及资金的统筹安排，都必须要有专业素养过硬的专业团队来具体操盘。
