企业上市后，由于经营业绩的压力以及充裕的资金，并购成为快速扩张的重要手段。并购是一种通过转移公司所有权或控制权的方式实现企业资本扩张和业务发展的运营手段，是企业资本运营的重要方式。对于因为各种因素不能上市或暂时不能上市的装饰企业来说，股权转换或股权转让或许是参与证券市场的一个途径，而对于一些经营不善的企业，被并购或许成为企业重焕生机与活力的重要机会。
并购，作为建筑装饰行业 2012 年度关键词，也成为我们盘点 2012 年度装饰行业与装饰百强企业时不得不面对的一个词。从 2012 年初的广田股份收购成都市华南建筑装饰有 限公司（简称华南装饰）到年底轰动一时的金螳螂收购美国 HBA，并购已经成为建筑装饰龙头企业快速发展，加速市场整合的最快捷方式。
（一）百强企业并购事件盘点
2012 年 4 月 26 日，广田股份与华南装饰签署协议，拟使用超募资金 4896 万元收购大海川投资持有的华南装饰 60% 股权。9 月 29 日，广田股份与深圳市方特装饰工程有限公司法人股东方众投资签署协议，前者拟使用超募资金 8310 万元收购方众投资持有的方特装饰 51% 股权。11 月 20 日广田股份发布公告称，为促进产业资源整合，公司于 11 月19 日与深圳市新基点智能技术有限公司原股东签署了《增资协议》，拟以现金方式出资2400 万元投资新基点，其中 11.2 万元计入新基点注册资本，其余 2388.8 万元计入新基点资本公积金。
业内人士认为广田股份收购方特装饰可以进一步增强公司的幕墙业务实力，从而加大内、外装饰产业链一体化的发展。同时公司也将在原有方特装饰的业务基础上 , 通过加大幕墙设计、制造和施工资源深度整合，从而打造一个更具影响力的幕墙业务平台，使得方特装饰幕墙业务在子领域中迅速提升业务规模与市场份额。
2012 年 10 月 11 日，亚厦股份、杭州浪森石材有限公司与浙江雅迪装饰工程有限公司共同签署协议。亚厦股份将以 572.22 万元收购雅迪装饰 51% 股权，浪森石材将以 549.78万元收购剩余 49% 股权。之前，在 2011 年 6 月，亚厦股份使用超募资金中的 1.26 亿元收购上海蓝天房屋装饰工程有限公司 60% 的股权；同年 8 月，又使用超募资金 3500 万元人民币收购成都恒基装饰工程有限公司 60% 的股权。
2012 年 11 月 3 日，江河幕墙发布公告称，拟分三步收购排名中国建筑装饰百强前十的北京港源建筑装饰工程有限公司（简称港源装饰），最终将对港源装饰的持股比例增至65%。江河幕墙本次收购及增资将有利于公司进一步向内装业务的产业链延伸，从而为公司加快实施系统化战略，扩大内装业务规模奠定基础。
2012 年 11 月 20 日，金螳螂与美国 HBA International 签署协议，拟以 7500 万美元收购其 70% 股权。与此同时，金螳螂将在新加坡设立全资子公司，并由其持有 HBA70% 股权。
金螳螂与美国 HBA International 签署协议
金螳螂收购 HBA，不但可以提升自身设计水平、扩大国内市场占有率，也是公司国际化的重要一步。此次收购是中国特色的装饰总包与国际市场盛行的装饰分包--由设计院牵头、材料加工方深入参与的装饰工程施工方式--之间的合作，展示着我国装饰企业走向世界的步伐。
（二）行业整合是大势所趋
我国的建筑装饰产业是改革开放后诞生的新兴产业，在特殊的历史环境中萌芽并迅速发展壮大，发展时间短，产业形态独特。
2012 年，我国家电工业总产值达到 1.14 万亿元，龙头企业青岛海尔年销售额达 1631亿元，占行业总产值的 6.99%。2012 年，房地产业总产值 6.4 万亿元，龙头企业万达集团2012 年销售额达 1416.8 亿元，占总产值的 2.21%；万科年销售额达 1412 亿元，占行业总产值的 2.2%。而 2012 年，建筑装饰行业总产值 2.63 万亿元，龙头企业金螳螂的年销售额仅为 139.4 亿元，占行业总产值的 0.52%；亚厦股份年营业额 95.77 亿元，占行业总产值的 0.36%。三者相比较，可以看出建筑装饰行业大产业、小公司的行业特点明显，这使资本市场对未来中国建筑装饰行业的整合和龙头企业的成长空间充满想象。
经过多年的发展，建筑装饰百强企业特别是上市企业的实力已经足够强大，向上下游延伸或者多元化的条件已经成熟；在市场趋于成熟的情况下，业主对施工方在设计、施工和管理上提出更高的要求，期待企业提供一体化服务。未来 3-5 年，行业并购事件将越来越多。
随着建筑装饰行业行业集中度的逐渐提升，龙头企业将借助资本和资源实力获得更多的发展机会。建筑装饰行业再也不是那个随便几个装修工人敲敲打打就可以搞定的产业，它需要设计、施工、材料等一系列产业的整合，那些高能耗、高排放、技术含量低的装饰企业将会面临淘汰，包工头、作坊式的施工模式也会逐渐消失，并购，强强联合的合作模式将会日趋凸显。所以，装饰龙头企业并购潮的出现并非偶然，这是产业发展的必然，也是实现“大行业、大公司”的最快捷径。但是对于并购潮我们也不可盲目乐观，并购只是开始，并购完成后，还有一系列的磨合工作需要去做。建筑装饰企业还需认真研究行业和各自企业特性，真正发挥出 1+1大于 2 的成效。
