调查
楼市场外配资规模超万亿?
一位某P2P平台的风控专员告诉北青报记者，首付贷其实在好几年前就有了，但在去年以来发展迅猛，目前市场上利用银行以外“加杠杆”配资入楼市的购房者比例大概在5%~10%之间，其中“首付贷”又占了近一半的比例，其次是信用消费贷。
而根据媒体报道，目前房地产交易市场中，三成购房者是借助中介公司杠杆来完成购房的。根据各大中介公司公开宣传的数据显示：链家约有2100亿元使用了杠杆成交，房天下大约2000亿元，我爱我家大约也有800亿元，而整个中介行业通过“场外配资”实现购房成交金额或早已超过1万亿元。而这个数据还不包括许多大大小小的P2P平台。
中原地产首席分析师张大伟表示，官方在政策层面加杠杆可以视为场内加杠杆，更多的场外杠杆也在出现。各种首付贷款已经可以将首付降到最低5%，也就是杠杆率可以放大到20倍。甚至部分企业，已经可以提供契税贷款。
也有业内人士认为“首付贷”的风险被夸大。网贷之家首席研究员、盈灿咨询CEO马骏表示，目前有些大的P2P平台已经“阳光化”了。以前没有首付贷的时候，购房者必须通过亲戚朋友等借钱，但现在有了首付贷。这在房地产市场以万亿元计的交易中，只是九牛一毛。
分析
为何地产中介热衷于“首付贷”?
北青报记者在调查中了解中，多名购房者曾在看房的过程中被中介极力推荐首付贷。那么，地产中介和 P2P 平台为何热衷于“首付贷”呢?
以链家为例，目前链家金融业务已经占到整体收入的10%，而2017年预计可贡献20%的收入，链家理财CEO魏勇曾公开表示，预测未来5年金融业务将为链家提供50%的净利润。
在链家理财平台上，有两款主要的理财产品：面对投资者的定期宝和面向购房资金需求者的家多宝。由于投资人和借款人的利率并不一致，其中存在息差。在上海“链家事件”中，其息差问题曾被市场人士质疑。
分析人士指出，家多宝背后的借款人借款期限是固定的，但是投资方所对应的定期宝产品却按照时间分为60天、半年期、一年期三类。资金两端一一匹配在链家理财平台上并没有出现。
观察
首付贷将引发监管风暴?
据了解，上海“链家事件”发生以后，银监会召开了一次“链家地产风险事件处置工作座谈会”。而据深圳媒体的报道，深圳市金融办近日下发了一份《关于商请提供防范房地产行业金融风险相关材料的函》，称“根据省市主要领导批示精神，现针对深圳市房地产交易过热，银行机构、P2P小额贷款公司等机构相继参与“首付贷”、高杠杆放贷，放大金融风险的现状，研究如何进一步防范金融风险”。
另据媒体援引知情人士的信源称，包括央行和银监会在内的金融监管部门，正密切关注部分地区房地产行业融资风险，将要求商业银行对于住房贷款申请严格审查，如果首付资金来自高杠杆融资类贷款，则不应发放贷款。监管部门将打击部分中介机构、开发商、小额贷款公司、互联网金融平台等发放用于购房首付款的贷款行为。
一线城市房价急剧上涨，“杠杆上的楼市”在今年的全国两会上也成为重要议题。全国人大代表、重庆市市长黄奇帆指出，如果听任当前一些地方的房市高杠杆，将会是另一场金融灾难。一些银行的购房贷款首付已经从原来的40%降到30%，现在有些已经降到20%，如果房产商或者中介再给买房的人提供10%到20%的首付，实际上就使得买房的人变成零首付或者5%到10%的首付，而美国次贷危机的源头就是零首付，房价也就没头没脑地两个月、三个月暴涨了30%、50%。这和去年股市高杠杆造成的3000点到5000点的后果是一样的。
从多方面的消息来看，一场针对“首付贷”为代表的杠杆资金的监管风暴正“山雨欲来”。
