核心提示:综合性房企，布局地产+金融领域。如借壳上市的绿地控股，此前财务杠杆一直处于较高的水平，寄望上市后拓宽融资渠道，降低负债水平。该公司近期抛出定增预案，计划再融资110亿元投入到3个项目。
3、非传统房企。典型如信达地产，今年市场又一家明星企业，上半年频繁出手竞得地王项目。但信达地产资产负债率水平一直高企，今年中期净负债率高达303.72%，较去年同期上升约80个百分点。公司一边激进拿地，同时加大资本市场融资力度，累计发行公司债90亿元，中期票据30亿，同时正在筹划发行110亿元规模的公司债。
俗话说，看得见的风险不叫风险，最可怕的在于看不见的风险。公司债大规模发行、企业财务杠杆高企，都可以从房企公开数据中得到体现。看不见的风险在于，在当前在宽松调控政策和货币政策、资产荒、宽松的融资环境等多重因素叠加下，地价和房企齐齐上涨。有实力的房企都参与到高价抢地的游戏中，赌的是房价永远不败的预期。回首去年股灾期间，配资黑洞是导致千股跌停的最大元凶。而今房市同样有此困扰，房企在拿地阶段融资手段花样频出，配资拿地已然是公开的秘密。大量配资赌的是房价继续上涨的预期。未来房价走势、宏观调控政策、货币政策都是悬在高价拿地的房企头上的达尔摩斯之剑。而就目前的情况来看，对比2010年前后土地市场的疯狂，宏观调控和融资渠道收紧是大概率事件。高位加杠杆的房企尤其值得投资者警惕。
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