一财 李策：我们看到年初时通胀有所抬头，猪价、油价以及大宗商品有上涨的势头，您认为目前通胀是否到了一个峰值，降准降息有没有明确的预期?
首席 刘利刚：我觉得中国的通胀已经到了一个峰值，比如说我们看5月份的通胀率它已经降了0.3个百分点同比的话，说明随着一些季节性的因素，比如说在夏天蔬菜价格将会大幅的下降，那么猪肉的价格我觉得从现在开始也会有一个逐渐下调的状况，更重要的是我们已经看到大宗商品的价格已经大幅的回调，比如说铁矿石的价格已经从今年最高的70美元到现在的49美元左右。那么说明就是说朝前看我们的PPI还会受到很多的通缩的压力，那么在这样的状况下，就是说制造业其实没有任何的传导的这种余地到CPI的通胀指标里面。那么我觉得在下半年中国的通胀将会继续的下滑，这样为货币政策进一步的放松有一个大的空间。朝前看的话我还是认为如果说你看前几个月中国资本流出的这种状况，然后在利息有点上升的这种压力，那么央行现在在今后一段时间还是有大的降准的概率，那么至于是不是要降息，我们要满通胀率是不是会下调2%以下，如果说通胀率继续的下调我觉得降息也是有可能，我们预期今年中国还有大概三次降准的机会，一次降息的机会。
一财 李策：近来，央行连续为市场注入流动性，再次进行2100亿7天期逆回购，加上1500亿逆回购到期，净投放600亿，自6月20日以来，央行通过公开市场累计投放5700亿，是不是意味着我们现在流动性出现了问题?怎么样解读这样的措施平复市场避险情绪?
首席 刘利刚：对，这些短期的公开市场的操作，只会给金融市场注入一些短期的流动性。但是这些短期流动性的注入它不会改变银行对它的贷款利息的预期的改变，那就是这些短期的资金的注入，在半个月之后或者三个月之后还会偿还给央行，那么在这种情况下，银行是不会把他的贷款利息降下来，但是我们今年应该非常的明确，那就是中央经济会议的五个重要的任务之一，是如何把企业的融资成本降下来。那么在一个流动性偏紧的情况下，特别是在资本还是向海外流出的这种情况下，我觉得银行的贷款利息很难降下来，如果说没有降准的这种状况的话，我觉得今后企业的融资成本还会高居不下，所以说从这个角度来看，如果我们真正讲企业的融资成本，我觉得货币政策特别是降准，还是一个比较有效的货币政策的工具。
