过去一周非金属建材板块表现及涨幅/跌幅居前3 位的个股03.19–03.23，本周沪深300 指数下跌3.73%，建筑材料指数（申万）下跌7.56%，建材板块跑输沪深300 指数3.82 个百分点。过去一周非金属建材板块涨幅居前3 位的个股：四川双马（18.62%）、耀皮玻璃（7.91%）、柘中股份（6.68%）；过去一周涨幅倒数3 位个股：顾地科技（-19.65%）、三圣股份（-22.17%）、华塑控股（-23.39%）。

    行业最新运行数据跟踪

    本周全国水泥市场价格环比继续上扬，幅度为1%。价格执行上涨地区主要是内蒙、天津和云南，幅度10-90 元/吨，浙江熟料上调20 元/吨；价格下跌区域有南京和马鞍山，小幅回落10 元/吨。3 月中下旬，国内水泥市场需求环比继续提升，华东、中南地区剔除雨水天气，绝大多数恢复到正常水平，少部分地区在8 成左右；华北、西北地区发货恢复到4-7 成不等，库存较低，不断推进价格上涨；西南地区维持在8 成左右。限产结束，各地原停产生产线陆续复产，得益于前期库存水平不高，以及下游需求提升，整体库存仍保持在50%-60%适中水平。维持前期判断，3 月底前多地水泥价格将会迎来第一轮普涨行情。

    截至03 月24 日，玻璃期货活跃合约1805 报收于1433 元/吨，较上周下跌2.34%。

    现货平均报价为82.2 元/重量箱，较上周上涨0.51%，较去年同期上涨14.27%。

    本周重点厂家玻璃库存全周均价1750.7 元/吨，较上周上涨0.43%。从区域看，本周华南和华东等地区厂家以增加出库和回笼资金为主，价格变化不大；华北地区为了提振市场信心，报价有所上涨，实际成交价格变化不大。

    行业要闻简述

    2018 年贵州共安排省重大工程和重点项目2903 个，总投资43953 亿元，年度投资目标9062 亿元。其中：收尾项目475 个，总投资4328 亿元，年度投资目标1233 亿元；续建项目1251 个，总投资23626 亿元，年度投资目标4652 亿元；新建项目914 个，总投资10746 亿元，年度投资目标2815 亿元；预备项目263 个，总投资5253 亿元，年度投资目标362 亿元。

    2018 年质检总局打假―质检利剑‖行动 将水泥等建材列为重点。《2018 年―质检利剑‖行动工作方案》于近日印发。根据方案，质检部门将在消费品、农资、建材、汽车配件和汽柴油等领域开展打假―质检利剑‖行动。

    行业策略及投资建议

    近期随着天气转好，各地工人陆续返岗，非金属建材相关产品需求回升，价格底部企稳，库存适度回落。因中美贸易战开启，市场笼罩焦虑情绪，对建材板块股价收到影响，我们判断贸易战与现阶段建材基本面无直接关系，但市场或许担忧对中国长期经济发展的影响，因此我们强调核心关注企业发展中枢，企业核心竞争力，逢调整长线布局经营上有核心竞争力，区域上有发展、增长潜力，股票上具有长期现金分红潜力的优秀企业，长期持有伴随企业持续成长。推荐A股：海螺水泥，祁连山，旗滨集团，中国巨石，北新建材；H 股：信义玻璃，中国联塑；关注：华新水泥、万年青、上峰水泥、宁夏建材、天山股份、伟星新材、东方雨虹、三棵树、帝王洁具、坚朗五金。