建筑材料行业周报：理解供给侧,紧握“新需求”
投资要点
本周投资策略：
本周，中央政治局会议肯定了前三季度”各地区各部门推进供给侧结构性改革的主动性增强“，并且强调第四季度”以推进供给侧结构性改革为主线“，”确保实现今年经济社会发展预期目标"。我们认为，当前时点中央改革方向明确，地方执行意愿统一，供给侧改革不仅是经济任务，也是政治任务，后续执行效果或超预期。进入10月，全国水泥价格超预期上涨，回到14年水平，而且受供给侧产能控制以及上游煤炭等成本支撑，预计水泥明年价格或仍将上涨，当前估值安全边际足（海螺PE8-9倍、华新15倍），建议适当配置。 中期维度紧握以PPP、装配式建筑、地产后市场、新材料为代表的“新需求”，推荐北新建材（低估值、北新房屋承接了大量的成品房屋工程）、伟星新材、东方雨虹、友邦吊顶、长海股份。
核心公司推荐逻辑：
1、北新建材：装配式建筑稀缺标的，低估值具备吸引力。 1）公司是装配式建筑领域的龙头企业之一。北新房屋自02年成为首批中国国家住宅产业化基地以来，承接了国内外大量的成品房屋工程，技术成熟，资源突出。本次国务院发文强推装配式住宅，将明显加快行业发展的速度，公司将显着受益。 2）最便宜的国企改革标的之一。上半年业绩增长21%，扣非后32%，下半年受收入增长、成本下降共振业绩增速更快，全年有望挑战30%，当前估值14倍，明年12倍，处历史底部，预计16-18年EPS=0.77、0.88和1.00元； 3）国企改革热情升温，炒作首选龙头。继两材合并、中建材旗下两大玻璃上市平台洛阳玻璃、凯盛玻璃停牌，近期国务院国资委、财政部和证监会日前联合印发了《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》，首批试点将在2016年内启动，公司是第一批试点单位的二级子公司，是改革试点是重要平台，试点概率较大，当前股价自高点回撤近60%，估值处历史底部，基本不含国改估值溢价，建议重视。
2、金圆股份：静候定增过会，大环保拓展空间较大。 1）短期受益水泥回暖，全年实现扣非后3.3亿业绩承诺无忧。西藏地区维持高景气，而西宁、广东地区充分受益水泥景气回升，下半年这些地区盈利环比将大幅改善； 2）中期看，西藏水泥供不应求格局可持续（大工程开工供应时间长，区域不允许新增）。
相关文章
投稿＆合作
领袖之道more+
缪国元科技与革新是发展动力晨光涂料董事长
严港引领膜材行业新常态上海劲弩实业董事长
建材知道壁纸涂料卫浴地板五金>>
- [门窗]消费者如何选购环保木门？
- [瓷砖]谈谈瓷砖填缝剂的那些事儿
- [瓷砖]小面积修补瓷砖注意三小点
- [卫浴]必看！卫生间翻新的要点解析
- [门窗]铝包木门窗市场下的产品标准
- [地板]优质的木纹砖要如何挑选？
- [地板]看浪漫地中海风卫浴地砖设计
专题more+
-
水性科天：停止家装毒害
我们中国人现在有了真正意义上的无毒的家装材料，凭借水性高分子技术的创新应用，水性科 -
走进美国IDO家居建材市场及渠道
为帮助广大家居建材企业开拓国际市场，推动与美国家居建材行业的交流，对接美国优质的家 -
第二届中国建材家居产业发展大会
6月28日，由中国建筑装饰协会主办的第二届中国建材家居产业发展大会在京举行。 -
中国建材制造企业如何站上风口？
随着《中国制造2025》的 出台，中国将掀起一股制造业转型潮。 -
2013中国建材家居产业发展报告
中国建筑装饰协会组织编写了中国首部《2013年中国建材家居产业发展报告》。