我们再看国际形势。
国际形势今年风云变幻。发达国家经济复苏普遍乏力。美国到现在为止上半年的增长只有2%，但是原来很多的国际组织对它的预期是很高的，预期是3%。对美国这样一个大的经济体3%的增长已经很好的。它会解决财政收入和失业率过高的问题，但是它今年只有2%。欧盟和欧元区同比的增长2.5%，日本几乎增长为0。当然日本以它的大地震和核泄漏有很大的关系。美国、欧洲都是高达10%左右的失业率。
还有一个最大的问题就是发达国家的主权债务危机。欧洲的债务危机四伏。像葡萄牙、西班牙、爱尔兰、意大利这样的国家，其它国家的主权债务危机也有了迹象。
欧洲的主权债务危机还没有平息下去，美国的债务危机又突出了水面。共和党和民主党为债务上限打得不可开胶。8月2号同意了债务上限，如果不同意奥巴马政府就要关门了，因为已经没有支持政府的资金了。现在美国政府有40%的财政支出是由债务支撑的。
到今年的5月份，最近8月4号保持70年之久的债权的信用评级被下调。你的还款能力3A级是最高的，如果有这个评价无论是世界银行国际货币基金组织还有其它国家都愿意把钱贷给你，因为你的信用程度最高的。但是这次标准普尔对美国债务评级下调了一个A，叫2A+，美国少了一个A，全球的股市不知道蒸发了多少。因为它对全球带来了影响。
除了欧洲和美国日本也是债台高筑。日本是债务最高的国家，但是日本的债务结构不太一样，它主要借的是国内人的钱。它和中国相似，它居民储蓄率比较高。国内人买债的比率比较高。最近美元贬值以后日元一下子升下来了。在这种情况下美国、欧洲、日本全世界最大的三个经济体都面临着债务的困扰，而且是很严重的债务困扰。 不是三天、五天就能解决的。欧元二十几个国家一体化了，所以它的债务链可能影响面更大。
政策上怎么办呢？在这种情况下各个国家采取了不同的政策。美国实行了QE2，叫第二轮的量化宽松政策，拿出了7000亿的美元用来刺激经济。中国还有其它国家只是在08、09年的时候一下子出入流动性刺激经济，经济复苏以后很多政策逐步退出去。美国由于高失业率，低增长率，高负债率，所以它必须继续实行量化宽松。量化宽松给全世界带来了影响，因为美国是铸币国，它的货币叫世界货币。所以美元的贬值和长期低利率造成了大宗商品的大幅度的升值。水平的汇率和美元相比大幅度的增加，对中国的影响就是出口环境恶化，热钱大量涌入中国，大宗商品的涨价，输入型的通胀对中国产生了影响。
欧洲是主权债务危机下大量的减少财政支出。减在哪儿了呢？对很多的养老金，养老计划、医疗的财政支出要减少。退休年龄从60调到62、63了。这一两年来从希腊开始，西班牙、葡萄牙、意大利一轮一轮的群众示威是因为它动了老百姓的奶酪了，把退休年龄增高，使得国内的社会矛盾突发。
英国街头的骚乱已经持续了一个星期，背后是它的财政政策不断地恶化，所以使得整个社会矛盾不断增加。日本更是如此，日本是雪上加霜。本来经济复苏没有多大的动力，再加上大地震和海啸，以及核泄漏。它在灾后重建的过程中可能还会带动一部分需求，但是整个经济美国、欧洲和日本这三大经济体的政策是和它门面对的突出问题是相一致的。但是他们的政策对中国却产生了很大的影响。
发达国家是这样，新兴经济体的国家是什么样呢？包括中国、南非、印度、俄罗斯、巴西，原来叫做金砖四国，现在叫金砖国家，这些国家面临的问题和这些发达国家不一样。这些国家面临的高通胀率、高资产泡沫和高的成本上升。它叫高失业率、低增长率、高负债率，我们面临的是高通胀率、高泡沫。很多国家都一样，印度已经六次加息了，因为它的通货膨胀率已经接近于10%，8、9、10这样的水平。巴西已经到了6.5，和我们7月份差不多。这些经济体普遍面临的问题不是低增长率的问题，增长率都比较高，但是面临的都是通胀的问题。危机的时候大量的注入了流动性，当然也有一部分热钱涌入。由于中国的利率不断上升，美元是零利率，利差之间大量的热钱追逐中国的利率，在这种情况下也推动了中国的通胀。还有高资产泡沫。
这些国家这两年在刺激经济的时候共同的带来了所谓的房地产和其它的资产泡沫在升高。还有劳动力成本的上升，中国更加明显。是因为中国所谓的人口红利，它的红利程度在减弱。在这种情况下，这些国家采取的政策是什么呢？和美国不一样，我们政策上实施宏观调控，稍微紧缩了。因为我们碰到的问题和他们的问题不一样。我们的通货膨胀率、高资产泡沫要通过稳健的货币政策把泡沫挤出，把高通胀率遏制。碰到的问题不一样，各个国家采取的措施也不一样。中国从去年年初开始，很多刺激政策在逐步退出。目的是抑制通胀，挤出泡沫，调整结构。这是中国和金砖几国共同面临的问题。
在这种情况下，要看到国际形势对中国产生了实实在在的负面影响。这种情况下中国采取的政策是有利于中国的经济平稳、良性发展的政策。
我们为什么要调控？房地产不调控，我的门业日子有多么好过，为什么要调控呢？那我们就要看整个的经济是面临什么样的形势。
