工程设计领域经历过2014、2015连续两年的下滑,感觉到2016年下半年至2017上半年开始有回暖复苏的迹象,企业反映有20%～30%的增幅,那么这种感觉有没有道理,是不是普遍现象?
在“不靠谱”的行业统计数据出来之前，4月大多数上市公司2016年报以及2017一季报陆续公告，通过上市公司的年报可以对行业的整体有所了解。
上市公司分类
工程咨询建筑设计行业上市企业较少,包括最早上市的中材国际、中国海诚、东华科技等工程设计企业,近几年上市的苏交科、中衡设计、中设集团、华建集团、启迪设计、山鼎设计,包括最近刚获批的深圳建科总共也只有10家,对行业总量来讲样本数太少,也许并不具备典型意义,不过,这10家公司却能代表各自一类企业,不妨通过他们的数据作为一个观察的角度,进行分析,以期管中窥豹,略见一斑。
9家上市公司中三家最早上市的工程设计企业中材国际、中国海诚、东华科技的主业分别为水泥、轻工以及化工行业，以工程总承包EPC为主要业务模式;苏交科(江苏省交通科学研究院)和中设集团(江苏省交通规划设计研究院)，代表改制科研、设计类企业;启迪设计(原苏州建筑设计研究院)与中衡设计(原苏州工业园区设计院)均为改制建筑设计类企业。此外有行业大佬上海华建集团作为国有建筑设计企业的代表,名不见经传的四川山鼎设计可以代表一批中小规模的原生民营设计企业
报表解读
为了对以上所有上市公司进行横向对比,从年报中选择了2016年营收、利润、毛利率三个数据以及同比，从2017一季报中选择了营收同比和环比数据，可以了解2016年与2015年,2017一季度与2016第四季度的情况,从而对于2017年的市场状况有所预判。此外还列出了9家公司的上市时间以及近期股价、市盈率、分红情况等，便于读者判断企业的投资价值。
对表格中可以明显看出的共性以及分析如下:
最早上市的三家工程设计企业2016比2015年业绩和利润均表现为下降,而且下降比例平均达到30%~40%;而科研、建筑设计类企业除山鼎之外均为增长，增长幅度平均达到40%以上。
分析：原因在于三家工程设计企业主业分别是水泥、轻工和化工,属于去产能的行业。业务模式以工程总承包为主，毛利率方面也低于建筑设计类企业。
所有9家企业2017年一季度比2016第四季度环比营收均为下降，平均达到30%~40%。而同比科研、建筑设计类企业均为增长，三家工程设计类企业表现为下降。
分析：从表面看，结论是2017比2016一季度相比市场趋好，2017一季度比2016四季度相比下降。证明2016下半年市场有回暖的结论正确，但2017并不见得会延续2016年的趋势。
特例：华建集团总营收只有6%的增长，但利润总额却有60%以上的增长;山鼎设计作为建筑设计类企业营收和利润均为负增长，但是毛利率却高达45%。
分析：华建集团情况据证券公司分析, 2016年公司收到政府财政补贴总计为6,773万元,为利润较上年大幅增加的原因。政府补贴?在此不分析。
山鼎设计自上市以来业绩及利润率持续下滑,但股价前期表现强劲，市盈率超高达到1200多，2016毛利率达45%以上。看来，小盘建筑设计类公司早期在市场上确有一定的“炒作”价值。
