(3)金螳螂·家：公装积淀，定位高端
自 2014 年以来，金螳螂业务范围由公装扩大到家装领域。公司开发家装品牌“金螳螂?家”，透过 O2O 互联网业务模式，着力增强新业务。除开发该网站之外，金螳螂亦在天猫家装开设商城，天猫家装为阿里巴巴天猫的 O2O 互联网家装网络平台。
商业模式上，金螳螂·家以集中采贩降低成本消除信息不对称，以专业培训与监理服务保证施工质量，以展示中心制度保证所见即所得，以直营方式帮助装修公司树立长远的利益取向。金螳螂将主要装修步骤拆散，然后针对每一个步骤进行标准化管理，形成两个闭环模式。以O2O模式将设计方案落地，在每一个覆盖城市建立展示中心，保证所见即所得。以F2C模式实现建材集中采贩，去除中间代理商，实现模式的货币化。
图表十四. 金螳螂·家商业模式
我们认为金螳螂享有优势地位，可有效把握O2O互联网家装商机，预计公司O2O
业务有望在未来几年表现卓越，因为(1)公司采用直营店模式，品质管控较佳;(2)锁定中高阶客户，平均客单价较高;(3)能够应用VR技术提升消费者体验效果。
直营店模式确保品质管控较佳
不同于亚厦的加盟店模式和洪涛的纯电子商务平台模式，金螳螂于2015年底将其O2O互联网家装业务模式由加盟店模式转变成直营店模式。之前，金螳螂透过与家装e站联盟，实行加盟店模式，但是产生了施工管理问题。因此，2015年末金螳螂终止了与家装e站的合作。
图表十五. 金螳螂·家与家装e站对比
金螳螂更看好直营店模式，因其存在以下优势：
(1)施作品质和人力控管较佳;
(2)联合材料采购可节约成本;以及3)减少与第三方的分润。与此同时，金螳螂?家也决定与苏宁在仓库物流系统方面展开合作，而非自建配送中心。截至2016年第一季末，金螳螂?家已建成23家直营店，预计至2016年末将达60-70家。
整体而言，我们认同金螳螂的直营店策略，因其可以强化线下通路在成型样板间、实体展示和部署品质方面的优势。我们认为较优的展示部署和装饰品质有助于金螳螂等传统线下装饰业者从互联网公司中脱颖而出，互联网公司一般采用平台/加盟店模式，通过网站巨额流量变现。考虑到家装高客单价和消费频率低的特性，我们认为装饰品管对终端客户而言可能是必不可少的，因此直营店模式适合传统线下装饰业者，如金螳螂。
2.锁定中高阶客户确保较高平均客单价
自2015年中与家装e站终止联盟关系后，金螳螂将目标客户锁定在中高阶客户，完全不同于过去与其联盟时以低阶客户为主。金螳螂倾向于打造优质装饰服务供应商的形象，以与其他业者有所区别，避免陷入争抢低阶客户的激烈竞争中，因低阶客户价格意识较强。管理层也表示，公司计划落实品质管控，打造可维持长期获利能力的合理业务模式，而不急于抢占市占率。
我们认同金螳螂锁定中高阶客户的策略，因为(1)家装消费频率低、价位高;(2)相应地，以高品质服务换取高平均售价和高获利能力是更理性的选择。从改变目标客户后，公司订单平均金额由2015年上半年的人民币7-8万元上升至2016年上半年的15万元。为实现成本与品质之间的平衡，金螳螂采用F2C业务模式，保持成本竞争力。产品标准化是保障品质管控、节约成本的另一种方式。目前金螳螂提供三套基准包，价格范围在人民币778元/平方米到1,098/平方米之间。公司也提供不同设计概念的配套厨房包和卫浴包。
图表十六.金螳螂直营店分布及标准化多样化套餐
3.应用VR技术提升消费者体验
为提升消费者体验，金螳螂在其网站上提供360度全方位虚拟样板间和清晰的管道设计，公司亦在直营店内提供虚拟实境VR设备，让消费者可以透过生动的 VR体验，体验墙面/地板颜色变化、家具摆放、照明条件和其他装饰选择。预计VR技术可以提升消费者的采购前体验，从而有助于刺激消费者作出采购决策，进而带动公司营收成长。
