二、建筑装饰行业2016年上半年·影响因素
各子行业公司业绩分化之势加剧，业绩低迷
从行业整体情况来看，2016年行至半程，建筑行业整体度过了一个持续回暖的半年，行业公司业绩整体改善，但各子行业公司业绩分化之势反而加剧，固投增速提升、PPP项目青睐的基建、市政园林板块持续回暖，受去库存、地产降温影响的装饰板块承压，公司业绩依旧低迷。
2016年一季度固定资产投资增速稳中有升。一季度基础设施投资15384亿元，同比增长19.6%。国家在经济稳增长的需求下，大力发展基础建设设施投资。中国首条拥有自主知识产权的磁浮商业运营铁路正式运营。长沙磁浮快线载客试运营，标志着我国已经成为世界上少数几个掌握该项技术的国家之一。这印证了我国机械设备制造能力的不断提升。在各个领域我国已经在跟跑者变成了领跑者;而工程总承包也得以借助优异的性价比不断拓展海外市场。
4月份建筑业商务活动指数有所改善。连续两个月建筑业商务活动指数同比回升说明企业在施工黄金季节的生产活动出现了进一步加快的趋势。同时建筑业业务活动指数升至新高也表明了企业对未来市场信心较强。这既得益于国家的经济稳增长政策，也得益于基础设施建设投资的大幅度增长。
PPP项目落地提升。截至2016年5月22日，全国PPP综合信息平台项目库入库项目8042个，总投资9.31万亿元，比4月末项目库季报公告项目数量增加321个，投资额增加5300亿元。按照季度披露的数据，截至2016年3月31日，执行库(即处于采购、执行和移交阶段)项目646个，占入库总数的8.4%，比1月末增加96个;储备库7，075个，增加628个。
以执行阶段项目数与准备、采购、执行等3个阶段项目数总和的比值计，入库项目的落地率为21.7%，比1月末落地率高出2个百分点。
财政部示范项目方面，纳入执行库116个，占示范项目总数的49.8%，比1月末增加13个;其中，已执行示范项目73个，占31.3%，增加10个;落地率为35.1%，比1月末落地率高出2.5个百分点。
去库存仍将贯穿2016年。在政策上，针对既有政策边际效应减退，新一轮政策呼之欲出，如首套房贷款首付和交易税负降低、推进公积金异地流转、保障房(包括棚改)供给全面货币化、国家住房银行、资产证券化等。地产热销带动地产产业链景气提升。地产去库存及信贷扩张推动一线及重点二线城市地产热销，去年下半年以来房地产销售额、土地成交增速均显著提升，土地出让溢价率亦不断提高。
历史经验表明装饰股对房地产趋势具有极高的敏感性。上游企业(房地产企业)越来越集中。尽管短期内房地产支柱地位还存在，但长期来看不可能再单纯过度依赖于房地产行业，在这一轮大调整中，房地产企业的集中度会越来越高，资源垄断将逐步向央企国企以及一些大民企聚合，而市场上一些中小房企将面临着生死考验，甚至被淘汰出局。这是房地产在未来调整中的趋势所在。这些上游企业一般有固定的、实力强大的装饰合作伙伴，它们的集中也势必会促进装饰行业的集中度。
